Umetna inteligenca je v zadnjih letih postala ena najodmevnejših tem na svetovnih borzah. Delnice nekaterih tehnoloških podjetij so doživele izjemno rast, vlagatelji pa se vse pogosteje sprašujejo, ali je zdaj pravi trenutek za nakup. Toda pri investiranju velja pravilo, ki ga sam zagovarjam že vrsto let: vlagajmo samo v tisto, kar razumemo.
Umetna inteligenca navdušuje vlagatelje
V zadnjih letih prejemam vse več vprašanj o vlaganju v podjetja, ki razvijajo umetno inteligenco (AI). Gre za tehnologijo, ki spreminja številne panoge, od računalništva in medicine do trgovine, industrije in finančnih storitev.
Med najbolj prepoznavnimi podjetji na tem področju je Nvidia, ki razvija grafične procesorje in drugo tehnologijo, potrebno za delovanje zahtevnih sistemov umetne inteligence.
Njena rast je pritegnila veliko pozornosti vlagateljev. Podobno velja za druga podjetja, ki razvijajo programske rešitve in storitve, povezane z umetno inteligenco.
Toda pomembno vprašanje ni samo, koliko je določena delnica v preteklosti zrasla, temveč predvsem, ali trenutna cena upravičuje prihodnje poslovne rezultate podjetja.
Delnica odličnega podjetja namreč ni nujno tudi odlična naložba, če jo kupimo po previsoki ceni.
Visoka pričakovanja prinašajo tudi visoka tveganja
Ko določena panoga postane izjemno priljubljena, lahko vlagatelji hitro podležejo navdušenju.
Mediji poročajo o velikih donosih, znanci pripovedujejo o uspešnih nakupih, na družbenih omrežjih pa se pojavljajo napovedi o naslednjih velikih borznih zmagovalcih.
Takrat se pogosto pojavi občutek, da bomo zamudili izjemno priložnost, če delnic ne kupimo takoj.
Toda prav takšno razmišljanje lahko vodi v nepremišljene odločitve.
Pri hitro rastočih podjetjih so v ceno delnice pogosto že vključena zelo visoka pričakovanja glede prihodnjih prihodkov in dobička.
Če podjetje teh pričakovanj ne doseže, lahko njegova delnica občutno izgubi vrednost, tudi če podjetje še naprej uspešno posluje.
Zato je pomembno razlikovati med kakovostjo podjetja in ceno njegove delnice.
Zakaj ne vlagati v podjetja, ki jih ne razumemo?
Moje osnovno naložbeno pravilo je preprosto: ne kupujem delnic podjetij, katerih poslovanja ne razumem dovolj dobro.
Če ne razumemo, kako podjetje ustvarja prihodke, kdo so njegove stranke, kakšno konkurenco ima in zakaj bi lahko bilo uspešno tudi čez deset let, težko ocenimo njegovo dolgoročno vrednost.
To ne pomeni, da se moramo izogibati tehnološkim podjetjem.
Nasprotno. Če nas zanimajo računalništvo, mikročipi ali umetna inteligenca in smo pripravljeni vložiti čas v razumevanje njihovega poslovanja, so lahko tudi takšna podjetja zanimiva naložbena priložnost.
Toda vlagatelju, ki teh področij ne pozna, ni treba slediti vsakemu novemu borznemu trendu.
Na svetovnih borzah obstaja veliko kakovostnih podjetij iz različnih panog, katerih poslovanje je bistveno lažje razumeti.
In prav razumevanje naložbe nam lahko pomaga, da tudi ob večjih borznih nihanjih ostanemo mirni.
Umetna inteligenca ustvarja priložnosti tudi v tradicionalnih podjetjih
Zanimivo je, da lahko vlagatelji razvoj umetne inteligence izkoristijo tudi z vlaganjem v podjetja, katerih osnovno dejavnost že dobro poznajo.
Umetna inteligenca namreč ni omejena samo na proizvajalce računalniških čipov in razvijalce programske opreme.
Vedno pomembnejšo vlogo ima tudi v trgovini, logistiki, bančništvu, zdravstvu in drugih dejavnostih.
Poglejmo dva primera.
Amazon – umetna inteligenca za učinkovitejšo trgovino
Amazon je eno najbolj prepoznavnih svetovnih podjetij na področju spletne trgovine in računalništva v oblaku.
Njegov poslovni model je razmeroma razumljiv. Podjetje prodaja izdelke, zagotavlja logistične storitve in razvija tehnološke rešitve za številna druga podjetja.
Umetno inteligenco uporablja za izboljševanje logistike, napovedovanje povpraševanja, priporočanje izdelkov in optimizacijo poslovnih procesov.
Poleg tega prek svoje dejavnosti računalništva v oblaku razvija in ponuja storitve, povezane z umetno inteligenco.
Vlagatelj, ki razume Amazonovo osnovno poslovanje, lahko zato spremlja tudi, kako nove tehnologije vplivajo na njegovo učinkovitost in prihodnjo rast.
Starbucks – tehnologija za boljšo uporabniško izkušnjo
Drug zanimiv primer je Starbucks, mednarodna veriga kavarn.
Njegova osnovna dejavnost je preprosta: prodaja kave, drugih pijač in hrane.
Toda tudi takšno podjetje lahko uporablja umetno inteligenco za izboljšanje poslovanja.
Starbucks tehnologijo uporablja pri analizi podatkov, prilagajanju ponudbe, digitalnem komuniciranju s kupci in napovedovanju povpraševanja.
Tako lahko bolje razume navade svojih strank in učinkoviteje načrtuje poslovanje.
To seveda še ne pomeni, da je delnica Starbucksa avtomatično dobra naložba. Pred nakupom je treba preveriti tudi poslovne rezultate, zadolženost, konkurenco in vrednotenje podjetja.
Pomeni pa, da lahko razvoj umetne inteligence koristi tudi podjetjem, ki jih že dolgo poznamo.
Razpršitev in dolgoročno razmišljanje sta pomembnejša od trenutnih trendov
Pri oblikovanju naložbenega portfelja se mi zdi pomembno, da vlagatelj razume, zakaj ima določeno delnico v svojem portfelju.
Ni nujno, da kupujemo podjetja, o katerih se največ govori.
Pomembneje je poiskati kakovostna podjetja z razumljivim poslovnim modelom, stabilnimi finančnimi temelji in realnimi možnostmi za dolgoročno rast.
Pri tem ne smemo pozabiti na razpršitev naložb.
Če prevelik del premoženja vložimo v eno podjetje ali eno samo panogo, lahko že manjša sprememba poslovnih razmer močno vpliva na vrednost celotnega portfelja.
Zato pri dolgoročnem investiranju zagovarjam premišljeno kombinacijo različnih naložb, prilagojeno finančnim ciljem in pripravljenosti posameznika na tveganje.
Moj naložbeni moto: vlagam v tisto, kar razumem
Pri svojem delu finančnega svetovalca se pogosto srečujem z vlagatelji, ki želijo kupiti delnico predvsem zato, ker je v zadnjem letu močno zrasla.
Toda pretekla rast še ni zagotovilo prihodnjih donosov.
Osebno veliko raje vlagam v podjetja, katerih poslovanje razumem in pri katerih znam oceniti, od kod prihajajo prihodki ter kakšne možnosti imajo za prihodnji razvoj.
To ne pomeni, da se izogibam novim tehnologijam. Pomeni le, da želim pred nakupom razumeti, kako lahko določena tehnologija podjetju dejansko koristi.
Na borzi ni treba ujeti vsake priložnosti. Pomembneje je izbrati naložbe, ki jih razumemo, obvladovati tveganja in razmišljati dolgoročno.
In prav to je po mojem mnenju eden najpomembnejših temeljev uspešnega investiranja.
Robert Rupnik
Finančni svetovalec – Finstar
Članek je informativne narave in ne predstavlja individualnega naložbenega priporočila. Vlaganje v delnice vključuje tveganje izgube kapitala.